Barclays y BBVA descartan impacto en México por encarecimiento del petróleo

Miguel Ángel Ensástigue / El Sol de México

Sin embargo, este martes los precios retrocedieron. El West Texas Intermediate (WTI), referencia del mercado estadounidense, se ubicó en 83.45 dólares por barril, una caída de 11.94%, mientras que el Brent, referente europeo, bajó 11.28% para venderse en 87.80 dólares.

De acuerdo con Gabriel Casillas, economista en jefe de Barclays para América Latina, hasta ahora no existen riesgos fiscales para México ni se anticipa un impacto relevante en el precio de las gasolinas, ya que el gobierno cuenta con diversos mecanismos para amortiguar la volatilidad del petróleo.

Uno de ellos es el Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) aplicado a los combustibles.

Si el precio internacional del crudo se eleva, el gobierno puede reducir la cuota del gravamen para evitar que el costo de las gasolinas aumente con mayor fuerza. En cambio, cuando el petróleo baja, se cobra la totalidad del impuesto, lo que se traduce en una mayor recaudación tributaria.

“El gobierno continuará sacrificando la recaudación del IEPS; lo importante es cuánto tiempo se puede hacer sin presionar la parte fiscal. Nadie está preocupado por eso, pero sí hay que vigilarlo”, comentó el especialista en conferencia de prensa.

Casillas recordó que en 2022, cuando estalló la guerra entre Rusia y Ucrania y el precio del petróleo también repuntó, el gobierno federal implementó un programa de estímulos fiscales dirigido a empresarios gasolineros.

“Podrían aplicarse este tipo de subsidios, por ejemplo, pero tampoco creemos que esto suceda o represente una alerta”, agregó el economista.

Actualmente, el precio de los combustibles en el país depende de diversos factores, entre ellos el costo internacional del crudo, el tipo de cambio, así como los gastos de transporte, almacenamiento, logística y la competencia entre estaciones de servicio.

Además, en febrero del año pasado, la presidenta Claudia Sheinbaum firmó un acuerdo con empresarios gasolineros para que la gasolina Magna tenga un precio tope de 24 pesos por litro, compromiso que se prevé sea renovado en los próximos días.

Por su parte, Arnulfo Rodríguez, economista principal de BBVA México, comentó que el encarecimiento del petróleo podría incluso dejar un saldo fiscal favorable para México, pese a la menor recaudación del impuesto a los combustibles.

El especialista explicó que en un escenario base de seis semanas de tensiones en la región, el país obtendría un efecto neto positivo en las finanzas públicas gracias al mayor precio de la mezcla mexicana de exportación.

De igual forma, Carlos Serrano, economista en jefe de BBVA México, dijo que el aumento en los precios de los energéticos tendría un impacto “muy pequeño” sobre el crecimiento económico del país.

Según el analista, el impacto inflacionario también sería acotado debido a la estrategia del gobierno de suavizar los precios de las gasolinas mediante una menor recaudación del IEPS e incluso subsidios, en lugar de trasladar totalmente el encarecimiento a los consumidores.

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En ese sentido, estimó que el efecto sobre la inflación sería apenas de “un par de décimas”. No obstante, advirtió que el mayor riesgo para la economía mexicana se encuentra en el gas natural, un insumo clave para la industria nacional.