Cierre de año sorpresivo ¿2025 turbulento?

El 2024 ha quedado atrás y con ello se da inicio a un nuevo año, por lo que es un momento crucial para analizar el comportamiento de las variables macroeconómicas del país. Durante el mes de diciembre varios indicadores económicos tuvieron resultados sorpresivos y poco usuales, dignos de analizar y comentar. En esta columna mencionaré los más relevantes, iniciando con el que reportó el peor desempeño.

Según información reportada por el IMSS, durante el mes de diciembre 2024 en México se perdieron un total de 405 mil puestos de trabajo que, aun considerando que por lo general en los meses de diciembre se reportan números negativos, esta vez fue considerablemente mayor a lo esperado. Si comparamos los datos respecto del 2023 donde se alcanzaron cifras de 650 mil nuevos puestos de trabajo, podemos observar que hubo una disminución de alrededor de 65%. Lo anterior es muy alarmante ya que durante todo el 2024 únicamente se crearon 213 mil nuevos puestos de trabajo, lo que en términos porcentuales representa un crecimiento muy bajo de 1.0% respecto al 2023.

Ahora bien, lo anterior parecería no ser tan grave ya que, en efecto, durante el año fueron creados nuevos empleos (o eso se infiere respecto de los nuevos afiliados) sin embargo, el número de afiliados durante el año es muchísimo menor a la cifra que el IMSS esperaba alcanzar. Para poner un poco de contexto, se estima que durante el año 1.3 millones de personas se incorporaron a la Población Económicamente Activa (PEA) lo que nos dice dos cosas: 1) el desempleo está creciendo mucho, 2) la economía está entrando en una etapa de pre recesión o, 3) el mercado informal está creciendo de manera muy acelerada debido a la falta de oportunidades o la poca creación de nuevos empleos formales.

Respecto a la inflación, al cierre de año se observó una variación anual de 4.21%, siendo la más baja desde febrero 2021. Recordemos que durante los últimos años, particularmente en Norteamérica, se han observado cifras de inflación altas que se explican por: 1) exceso de dinero circulando, sobre todo de los apoyos gubernamentales y por el ahorro o acumulación que se dio gracias a que las actividades estuvieron parcialmente paralizadas un par de años, 2) problemas en las cadenas de suministro y de logística de ciertos bienes, disminuyendo su oferta y aumentado su valor de compra y 3) confianza en el consumidor, más inclusión financiera y por ende acceso a tarjetas de crédito y créditos al consumo, entre otras. Como medida correctiva, el BANXICO (organismo que conduce la política monetaria en el país) incrementó la tasa de referencia un total de 15 veces llevándola a 11.25% lo que incentivó el ahorro ya que este generaba rendimientos muy atractivos para las personas y que toman la decisión de invertir en lugar de consumir. Ahora bien, la contraparte es que debido a que se desincentiva el consumo la economía crece menos y ahí es cuando se toma la decisión de bajar la tasa de referencia con el objetivo de generar condiciones en las cuales sea barato solicitar créditos para consumo o inversión que a la larga generan presiones inflacionarias por el consumo (el cuento de nunca acabar).

Toca el turno de la industria automotriz, que si bien no es un indicador sí puede considerarse una variable importantísima por lo que representa a nivel nacional. Durante el 2024 el comportamiento de la producción y exportación de vehículos presentó cifras muy alentadoras ya que se produjeron un total de 3,989,403 (en territorio mexicano) y se exportaron 3,479,086 unidades, lo que nos dice que el 87% de las unidades que se producen en nuestro país son comercializadas en otros países y únicamente el 13% restante son para satisfacer el mercado interno.

Ahora bien, hablando específicamente de la venta de vehículos ligeros, durante el mes de diciembre se lograron colocar un total de 146,365 unidades vendidas, 2,703 unidades más que en diciembre 2023, esto en términos porcentuales representó un aumento de únicamente 1.9%.

Sin embargo, durante todo el 2024 se vendieron un total de 1,496,806 unidades en México, 133,092 unidades más que en 2023, esto en términos porcentuales significó que año con año la venta de vehículos ligeros creció alrededor de 9.8%. Para dar un poco de contexto, el 2024 ha sido el tercer año con mejores resultados sólo por detrás del 2016 y 2017 que se vendieron un total de 1,607,165 y 1,534,943 unidades, respectivamente.

Para concluir, este 2025 se proyecta ser un año con muchos movimientos a nivel mundial debido a los cambios políticos, particularmente el segundo mandato del Presidente Trump y la renuncia del Primer Ministro Trudeau, que involucran a los otros dos países con los que México tiene en conjunto el TMEC y su próxima revisión donde, como es costumbre, Trump ha atacado y amenazado a ambos países con imponer aranceles a productos importados de estos países si es que no cumplen sus peticiones respecto a temas migratorios, de violencia, drogas, etc.

Aunado a ello, estimaciones muy pobres respecto al crecimiento económico (1.0%), un tipo de cambio volátil, datos de una posible recesión en nuestro país ponen alertas sobre estos indicadores, mismos que estaré revisando y dando mi opinión respecto a estos temas, donde estoy seguro me estarán acompañando a lo largo del año.

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