Ciudad de Mexico, 28 de marzo de 2026
Ayer el equipo económico de BBVA México a cargo de Carlos Serrano ajustó su estimación para el PIB 2025. Caída del 0.4% y sólo 1.2% en 2026 por la presión arancelaria con Donald Trump y una economía debilitada por la reforma judicial y la consolidación fiscal.
En su análisis, debido a la incertidumbre, la inversión seguirá a la baja, incluida la orientada a maquinaria y equipo, y la de construcción. El empleo formal terminará el año con una contracción de 25,000 plazas. Vaya la generación actual ligada al IMSS de Zoé Robledo es ya “inferior al promedio de los últimos tres años”. Todo con impacto en la masa salarial.
Si bien SHCP de Edgar Amador sigue en la ruta de estabilizar las finanzas, con una caída del 7.3% del gasto público en el 1T, el espacio fiscal del gobierno se ha contraído en los últimos 10 años a sólo 32% de los ingresos presupuestarios vs 47% del 2014. En cambio, el costo financiero pasó del 9% al 14% y las pensiones del 13% al 20%.
Sume la carga de Pemex de Víctor Rodríguez con una caída de los ingresos. Le platicaba la declinación de la producción de 11% en marzo y 8.8% en abril. En mayo seguirá.
BBVA es optimista respecto al déficit público para el año. Algunos expertos lo sitúan arriba del 4% del PIB. En su caso en 3.8%, pero advierte que la deuda pública alcanzaría 58% del PIB en 2030. Podría perderse el grado de inversión si no hay ajustes fiscales “significativos”.
No se conoce que Claudia Sheinbaum traiga una reforma fiscal en la mira y los tiempos son complicados por el derrotero del T-MEC. Jorge Gordillo director de Análisis de CIBanco destaca lo desfavorable del desempeño de la economía este año y el próximo, que se suma a un avance menor del 1% con AMLO.
Es una tendencia, dice, que no se podrá revertir pronto, máxime la falta de fondos públicos.
Enfatiza la incertidumbre por el cambio de gobierno, los aranceles, y la reforma judicial, en perjuicio del empresario que vive un momento difícil.
Ahora se suma la resistencia de la inflación. BBVA elevó su pronóstico anual a 3.9%, Banco Base de Gabriela Siller lo subió a 4.1%. La estanflación ya presente.
Así que complejo panorama.
No hace mucho se conoció que Grupo Klu de Alberto Djemal, especialista en servicios financieros para empresas se incorporó al segmento de pagos con Previvale, para sumar el pago de prestaciones, viáticos, incentivos, programas sociales, etc. La novedad es que José Antonio García León acaba de incorporarse como cabeza principal de la firma. Incluso con una participación en el capital. A su vez Patricia Torres será la directora general de Previvale, recién adquirida. Ambos con enorme experiencia. Colaboraron en el pasado para UP Sí Vale y Broxel. Para Klu, paso nodal en su plan de negocios en México y AL.
Ahora resulta que algunas pymes farmacéuticas se han visto afectadas por repentinas inspecciones de los equipos de Cofepris que comanda Armida Zúñiga. El pretexto una “denuncia ciudadana”. Como son confidenciales los directivos no saben a qué atenerse. Al final todo se resuelve vía una indemnización a los inspectores. Claramente vuelta a los 80’s.
Se da por un hecho la pronta aprobación de la jornada de 40 horas, que aunque gradual al 2030, sumará presión al costo operativo sobre todo a las pymes. La coyuntura para la medida “populista” no puede ser peor dado el entorno. Al final más informalidad. Ayer el STARC que lleva Francisco Madrid dio a conocer el peso de las remuneraciones en los ingresos de restaurantes y hoteles. Se han elevado de 11.4% a 14.9% del 2019 al 2024, y en los segundos del 9.7% al 16.3%. De ese tamaño.
