La agencia calificadora mantiene una nota de Baa2 con perspectiva negativa sobre el país ante la presión que representa Pemex
Rubén Romero / El Sol de México
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La agencia Moody’s Ratings advirtió que la calificación soberana de México se revisará en el primer semestre de 2026 y se informará si habrá un ajuste a la baja.
Renzo Merino, vicepresidente y analista sénior de la calificadora, recordó que México mantiene una nota de Baa2 con perspectiva negativa, nivel que se ubica dos escalones dentro del grado de inversión.
“Creemos que mucha de la información que va a ser muy relevante para esta decisión recién la tendríamos en el transcurso del primer semestre del próximo año. Entonces, en la medida que obtengamos esta información, no vamos a poder terminar bien los tiempos, pero sí se debería dar una una decisión a más tardar durante el transcurso del primer semestre del próximo año”
Durante su participación en el foro Inside LatAm 2025 de Moody´s , señaló que la decisión de la calificadora dependerá de tres elementos, siendo primero la corrección fiscal, al determinar cómo y cuándo el gobierno reducirá el déficit para estabilizar las métricas de deuda.
También considerará el crecimiento económico, donde las expectativas para 2025 y 2026 son de apenas de uno por ciento anual, muy por debajo del crecimiento tendencial de dos por ciento.
Y por último, remarcó la presión que sigue representando los apoyos a Pemex para mejorar su situación financiera.
Moody’s subrayó que los apoyos recurrentes a Pemex representan un factor determinante en el análisis soberano.
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La agencia evalúa además el impacto de los instrumentos financieros denominados pick-ups, que cuentan con garantía indirecta del gobierno.
Aunque inicialmente se registran como contingencias y no como deuda directa, en caso de que Pemex no pague y no reciba capital del soberano, estos instrumentos se contabilizarían como deuda pública.
Moody’s enfatizó que la nota de México se mantendrá en Baa2 solo si hay evidencia de consolidación fiscal y de que la deuda se estabilizará en niveles manejables.
“Los compromisos con Pemex y la debilidad en las perspectivas de crecimiento económico son los principales factores que presionan las métricas de deuda y limitan la capacidad del gobierno para mejorar su perfil crediticio”, señaló Merino.
