Si algo ha caracterizado al gobierno anterior y al actual son sus decisiones preestablecidas, sin posibilidad de discusión, y menos de cambio. Un rasgo que también ha adoptado la Junta de Gobierno del Banco de México.
El más reciente ejemplo de la verticalidad en las decisiones políticas ha sido la elección de quienes ocuparán los altos cargos en el Poder Judicial de la Federación a través de los ya famosos “acordeones”, que “guiaron” la decisión de los electores. De antemano, sabíamos quiénes serían los elegidos desde el poder político.
En la Junta de Gobierno del Banco de México está sucediendo algo similar. De antemano, más allá de lo que ocurra dentro o fuera del país, los inversionistas tienen un alto nivel de certeza de cuál será la decisión que tomarán, por lo menos, la mayoría de los cinco miembros de la Junta de Gobierno.
Así que los analistas económicos no tienen que romperse la cabeza con sesudos cálculos o reflexiones al respecto, porque el banco central ya adelantó su decisión de política monetaria con semanas o meses de anticipación. Y por si a alguien no le había quedado claro, la gobernadora del banco central se encarga de difundir la próxima decisión a través de alguna “entrevista” con algún medio previamente seleccionado.
Por ejemplo, hace un mes, el 15 de mayo, en su comunicado de política monetaria en la que dio a conocer la decisión de reducir la tasa en 50 puntos base, a 8.50%, el propio Banxico publicó: “La Junta de Gobierno estima que hacia delante podría continuar con la calibración de la postura monetaria y considerar ajustarla en magnitud similar”. Así que, todo mundo ya sabe que, en su próxima decisión de política monetaria, el 26 de junio, el banco central reducirá la tasa en 50 puntos base, a 8.00%. Tan lo saben, que desde esa fecha las tasas de los Cetes a 28 días se han colocado a una tasa que ronda el 8.10%.
Pero esto no es nuevo. En los tres comunicados de política monetaria de este año (febrero, marzo y mayo), el anuncio por adelantado ha sido exactamente el mismo: “La Junta de Gobierno estima que hacia delante podría continuar con la calibración de la postura monetaria y considerar ajustarla en magnitud similar”. Y, efectivamente, en las tres ocasiones se bajó la tasa en 50 puntos base, como se había adelantado.
En casi todo 2024 los comunicados de política monetaria aún advertían cierta discusión y precaución en la toma de decisiones futuras, con frases como: “En las siguientes reuniones, tomará sus decisiones en función de la información disponible” (de los comunicados de febrero o marzo). O, “Hacia delante, valorará el panorama inflacionario para discutir ajustes en la tasa de referencia” (de los comunicados de mayo, junio y agosto). E incluso en septiembre y noviembre aún se dijo que: “Hacia delante, prevé que el entorno inflacionario permita ajustes adicionales a la tasa de referencia”.
Pero a partir de 2025, cuando la gobernadora decidió declarar “el fin de la inflación”, el tono cambió. Ahora, las decisiones monetarias se dictan y preestablecen con varias semanas de anticipación, para que no quede duda sobre la decisión futura.
Las declaraciones del subgobernador Jonathan Heath a la agencia Reuters y su intervención reciente en un foro en Quintana Roo, no dejan lugar a dudas sobre la verticalidad en las decisiones que está tomando la Junta de Gobierno, más allá de la postura de Heath sobre la inflación. Heath adelantó que la mayoría de los miembros -incluso 4 de 5- votarán por ajustar la tasa en 50 puntos base en junio, como se anunció el 15 de mayo. ¿Así, o más claro?
