Hacienda no logra bajar la deuda

La SHRFSP llegó a 8.89 billones de pesos al cierre de julio pasado

Alejandro Durán

HR Ratings descartó que cumpla el objetivo de reducirla a 47.8% del PIB; llegará a 50.5% al finalizar este año

La Secretaría de Hacienda (SHCP) no alcanzará el objetivo previsto en los Criterios Generales de Política Económica 2016 de que el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) representen para el término de este año 47.8 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), pues la propia dependencia reconoce que el indicador se colocará en 50.5 por ciento, afirmó la agencia calificadora HR Ratings.

Y lo anterior, explicó la calificadora a través de un reporte, porque tan solo el ajuste en el tipo de cambio implicó un incremento de 508 mil millones de pesos en la deuda, lo que contribuyó a impulsar el monto total del SHRFSP.

En este sentido, la agencia refirió que, de acuerdo con el reporte más reciente de la SHCP, el SHRFSP llegó a 8.89 billones de pesos al cierre de julio pasado, lo que representó un incremento de 773.8 mil millones de pesos en los últimos doce meses y de 251.7 mil millones en los últimos siete.

Por medio del reporte, la agencia recordó que en los “Criterios Generales de Política Económica 2016”, publicados en septiembre 2015, la SHCP estimaba que el SHRFSP llegaría a 47.8 por ciento del PIB anual de 2016. Sin embargo, agregó, la proyección más reciente de la propia SHCP respecto a este cociente ha llegado a 50.5 por ciento.

Al respecto, explicó que, según información publicada por la SHCP e inferido por asesores de HR Ratings, entre los factores más importantes que explican este cambio se encuentran: Ajustes a la deuda externa mayores a lo esperado por la revaluación del dólar, reconocimiento de parte de los pasivos laborales de la Comisión Federal de Electricidad (CFE), y Petróleos Mexicanos (Pemex), como parte del SHRFSP, así como por los remanentes de operación de Banxico mayores a lo esperado.

HR Ratings recordó que en los Criterios Generales de Política Económica para 2016 se estimaba que el SHRFSP representarían 47.80 por ciento del PIB al final de este año (alrededor de nueve billones 186 mil millones de pesos).

Sin embargo, durante los últimos seis meses se sumaron 508 mil millones de pesos por concepto de “ajustes por tipo de cambio no esperados”, así como reconocimiento de pasivos de Pemex y la CFE por un monto de 244 mil millones de pesos, lo que contribuyó a que el SHRFSP subiera a nueve billones 925 mil millones de pesos y representara 51.72 por ciento del PIB.

No obstante, gracias a los remanentes del Banco de México (Banxico), correspondientes al año 2015, pero entregados en abril de este año al Gobierno federal por 239 mil millones de pesos, así como un ajuste a la baja por cinco mil 360 millones de pesos por diversos factores (incluidos ajustes a las estimaciones del PIB para este año), el volumen que reportará el SHRFSP para el término de este año será de nueve billones 681 mil millones de pesos, equivalente a 50.45 por ciento del PIB.

Por ello, la firma insistió en que el SHRFSP no representará al cierre de este año 47.8 por ciento del PIB, previsto hace precisamente un año, en el marco de la presentación del paquete económico para este 2016.